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销售数据靓丽 房企却成股市“领跌先锋”

2018-07-07 13:31栏目:要闻
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2018年已经过半,房地产行业在经济面临下行压力的情况下交出了一份靓丽的成绩单,碧桂园、万科以及恒大“三巨头”在上半年的销售总额更是突破了万亿元。然而房企销售数据虽好,股价却接连遭受重挫。近期,在棚改政策变动、调控政策加码等利空冲击下,地产股出现了单周跌幅超过10%的现象,市值蒸发了3000亿元。
 
业内分析指出,虽然近期地产产业链股价出现集体下跌后,A股地产板块估值已经很低,但地产股风险依然较高。有业内人士表示,由于政策因素,未来地产新增投资可能减少,相关行业也将受到一定的冲击,投资者谨慎为宜。
 
业绩靓丽却难撑股价
 
来自克而瑞信息集团的统计数据显示,上半年碧桂园以4124.8亿元人民币销售位列第一,中国恒大和万科分别以3040亿元和3030.2亿元排名第二和第三。上半年,国内排名前100名的房企的总体销售规模近4.6万亿元,同比增长了36.5%。特别是自二季度以来,房企销售业绩迎来高峰,前100名的房企二季度实现销售业绩2.6万亿元,较一季度增长了35%。
 
不过,靓丽的销售数据并未给股价带来刺激。7月的首个交易日,无论是A股还是港股,地产股均出现了下跌。
 
“如果从估值上看,地产股确实值得买,很多龙头公司估值都在15倍以下。但如果从基本面综合考虑,风险依然很大,特别是考虑到负债率和资金压力。”有私募人士指出。
 
在7月2日的股市大跌中,地产股甚至承担了“冲锋”的角色:当日沪指收跌2.52%,而申万房地产指数则下跌了4.68%。从个股来看,保利地产盘中一度跌停,最终收跌9.75%,华夏幸福、泛海控股、招商蛇口、万科A和华发股份跌幅超过7%,华侨城A、格力地产、金地集团和深振业A跌幅超过6%。
 
值得注意的是,由于内地的很多大型房地产企业都在港交所上市,房地产股的下跌也蔓延到了H股市场。6月的最后一周,在港上市的中国建材、佳兆业集团、碧桂园、融创中国等个股的周跌幅均超过10%,招商局置地、中国恒大等个股的跌幅也超过6%。
 
7月3日,内地沪深两市走出了“V”形反转行情,上证综指盘中创下了2016年3月以来的新低,深证成指则击穿2016年3月的低点,创下2014年12月以来的新低。7月3日中午,在沪深两市股指大幅下跌之际,国内众多房地产公司的股价也纷纷创下了近年新低。
 
以山东上市公司中惟一一家以房地产为主业的鲁商置业为例,7月3日该公司股价一度跌至2.69元。而在6月中旬,该公司股价还在3.3元左右。7月3日收盘,鲁商置业股价有所抬升,最终报收2.76元,比前一日收盘价上涨了0.73%。即使如此,这样的股价也可谓惨淡。
 
鲁商置业的股价下跌并非个案。举例来看,万科A在今年1月下旬时曾达到40元以上,而7月3日的收盘价只有23.42元;保利地产在2月初的股价达到18元以上,而7月3日的收盘价为11.15元。
 
值得一提的是,为了提振市场信心,自今年6月以来,新城控股、泛海控股等多家上市房企大股东不断增持,但这依然难以扭转股价颓势,增持的股东也被套住。
 
政策或牵动股市
 
有多方证据显示,房地产公司股价下跌与政策层面的变化有关。
 
今年以来,在中央明确表态调控不放松的背景下,全国楼市调控政策持续升级,今年1至5月全国各地出台房地产调控政策达150多次。近期,广受关注的棚改市场传来大消息,国开行将棚改项目审批权限收回总行,该举措引发了市场的震动。
 
对于各方的反响,国开行公开表示,国开行严格执行国家有关棚改政策,在国务院相关部委指导下,配合地方政府依法合规开展棚改融资工作,目前各项工作正在有序开展。不过,国开行的公告并没有明确回应棚改项目贷款审批权和货币化安置比例到底有无变化的问题。
 
据悉,国内目前的棚改项目主要分为实物安置和货币化安置两种方式,后者简单来说就是政府出钱补贴居民助其购买商品住宅,或政府直接出资购买商品住宅。自2014年以来,棚改货币化安置比例逐年提升,2017年估算在60%或60%以上,棚改货币化安置成了当前棚改的主要手段。在目前的棚改货币化安置中,有相当一部分来自于国开行的信贷支持。因此,国开行收紧对棚改项目审批权限对棚改市场的影响很大。
 
“尤其是对三四线城市房地产市场而言,近两年其房价暴涨的背后就有棚改货币化的助推。若棚改货币化政策见顶回落,那么预计三四线城市房价的上涨将会很乏力。”有业内人士分析。
 
除了棚改政策可能面临变化外,日前,住建部等七部委还联合发布通知,将清理北京等30个城市的投机炒作、“黑中介”、违法违规房地产开发企业和虚假房地产广告等乱象,这也会给房企股价带来一定压力。
 
有分析指出,随着监管的加强,地产行业将更趋理性。“房地产板块最近走势疲软,这与当下房地产行业的政策有关。在房地产调控政策的高压之下,对房地产股要谨慎对待。”有分析师表示。
 
另外有资深人士认为,股票投资看的主要是预期,要将关注点放在行业集中上。“在房地产调控政策不断深化的情况下,房地产板块将持续受压。未来,房地产行业可能会出现集中度提升的现象,一些大型房地产企业将受到关注。”该人士分析。
 
另外,地产专家杨红旭认为,接下来名单中的30个城市多数会出台细则。在他看来,今年下半年,行业可能会迎来真正的拐点。