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宝宝树上市首日即经历破发 阿里巴巴为何没有腾

2018-11-27 21:54栏目:商业
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今天上午中国母婴社区平台宝宝树成功登陆港股,以每股6.8港元的发行价挂牌交易每手500股,全球发售共计250,323,000股。午盘经历破发,截至15:21发稿,宝宝树股价报6.840元/股,值得注意的是,阿里巴巴旗下的淘宝中国持股9.9%,位列宝宝树的第四大股东。
 
 
事实上,往往市场上十分喜欢将“二马”拿出来比较。而在最近的在港股上市这场比赛场中,恰巧昨日腾讯系的同程艺龙也正是在港上市,而与宝宝树的走势不同,同程艺龙昨日完成“开门红”,股价上涨26.53%,总市值高达254.8亿港元。
 
作为行业内最大的母婴社区平台,上市是宝宝树发展过程中的一个重要节点。虽然当前的资本市场行情并不是很好,但是,在宝宝树创始人兼CEO王怀南看来,在价值导向的市场里,一家好的公司必定能够获得投资人的长期认可,宝宝树将会是港股市场未来十年一家优秀的公司。所以重要的不是宝宝树在多大规模上发行、最终定价多少,而是在上市后,宝宝树在战略、品牌、人才提升、行业整合方面能够获得更好的机会,五年十载之后跟随宝宝树的大小股东利益得到持续提升。
 
就目前来看,高资历、高用户数是宝宝树的核心优势,营收也呈现出不断上涨的趋势。但是,盈利能力差,业务变现能力不强,也是摆在宝宝树面前实打实的难题。在市场不好的大环境下,宝宝树上市之后股价走势如何,还存在很多的不确定性。
 
除此之外,宝宝树还要时刻警醒着与蜜芽、贝贝网等国内品牌之间的竞争。此前,蜜芽也被传出赴港IPO的消息,目标估值更是高达50亿美元。而京东、天猫等也在加强母婴方面的投入。未来,母婴市场的竞争只会更激烈。
 
而与宝宝树上市首日的CEO的“画大饼”式的讲话相比,同程艺龙CEO马和平就“现实”得多。马和平在上市当日给员工内部信中表示,公司 All in小程序战略取得了巨大爆发力。而小程序之所以能给同程艺龙带来支持,缘于其背后的大股东腾讯。
 
另一方面,与宝宝树盈利能力差或带来的不确定影响不同,盈利不是目前摆在同程艺龙的问题。对于同程艺龙的风险,其在招股书中坦承,与腾讯关系的变差可能对业务及增长前景,尤其就其在腾讯旗下平台造成重大不利影响。若因腾讯启动其自身的在线旅游入口或与其他在线旅行社合伙而与腾讯的合作关系(尤其就其在腾讯旗下的平台)终止或减少,或若与腾讯之间经修订或作出的任何商业条款对其不利,或若腾讯不继续为其提供其平台的资源或充分推广产品及服务,业务及前景将受到不利影响。
 
同时,界面新闻也刊文指出,对腾讯流量的高度依赖,成为同程艺龙招股书上所提到的风险因素,未来一旦与腾讯的关系发生变化,对上市后的同程艺龙股价将产生很大影响。