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余额宝收益率一降再降 银行系理财“挺腰板”

2018-09-11 13:04栏目:财经
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进入9月,不少关注理财的投资者发现,近期以余额宝为首的货币基金收益率持续下跌。截至9月10日,余额宝的7日年化收益率跌至3.021%。货币基金“不争气”,银行理财产品趁机“挺直了腰板”。据了解,银行理财正酝酿发力现金管理类产品,有望成为有小额流动资金理财需求的投资者的新选择。
余额宝等“收益光环”不再
 
“有点闲钱,转到余额宝里赚收益呀,存取也比较方便,风险还小。”当下,余额宝等货币基金成了一些人的理财首选。
 
近日,中基协公布了截至7月底的规模数据,公募基金规模达到创纪录的13.83万亿元。其中,货币基金规模由6月底的7.71万亿元增至8.64万亿元,增长9282.46亿元,增幅高达12.03%,规模占公募基金总规模的62.48%。
 
“对货币基金的配置增加实属无奈,资本市场的持续低迷让很多投资者风险偏好下降。”一位资深业内人士告诉时代周报记者。
 
但是,天弘基金余额宝规模增长却在2018年第二季度出现拐点,终结了自2016年三季度以来的连续6个季度规模攀升态势,天弘基金余额宝的基金规模从一季度末的1.69万亿元下滑至1.45万亿元,下滑幅度达13.92%。
 
而余额宝的“拐点”正是在其平台基金收益率不断下滑的背景下出现的。据财汇金融大数据终端数据显示,余额宝对应的天弘余额宝货币为例,截至9月7日,近一月年化收益率为3.23%,7日年化收益率为3.14%。存款、逆回购、存单是货币基金的主要配置资产,合计占比89.63%。货币基金收益率下降主要缘于同业存单和同业存款利率下滑。
 
余额宝平台基金状况并非个案,整个货币基金市场普遍存在收益率持续下行情况。天天基金网数据显示,截至9月10日,411只货币基金(份额分开计算)7日年化平均收益率仅3%出头,其中有191只货币基金的7日年化收益率跌破3%,9只货币基金收益率处于2%以下。
 
银行理财趁机“挺腰板”
 
货币基金“不争气”,银行理财产品趁机“挺直了腰板”。从上周来看,243家银行共发行了1472款银行理财产品,包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品,其中,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.64%,较上期增加0.04个百分点。
 
天风证券研报认为,投资者可能转向了银行理财。二季度货币基金收益率大幅走低,而银行理财产品预期收益率则相对稳定,两者收益差也从前期的70–80基点升至100基点左右。尽管暂时无法获取银行理财最新的规模数据,但收益上的劣势及货基T+0 实时赎回政策的收紧,很可能有部分投资者转向了银行理财。
 
中金固收研报也认为,随着“银行系”资管子公司数量的增加,其类货基产品可能会直接挑战公募货基的地位。8月29日,兴业银行和浦发银行相继发布公告称,将全资发起设立资产管理子公司。至此,A股上市银行中已有11家银行宣布拟设立资管子公司,此外,还有数家银行此前透露正在筹备或设计资管子公司设立方案。
 
7月20日,中国银保监会就《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。随后,中国人民银行也发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。
 
根据上述文件,允许类货币产品使用摊余成本法计价。理财新规将银行理财的销售起点由5万元降至1万元,但首次购买仍需到网点面签。流动性管理方面理财新规并未对类货币产品作出特别规定。
 
未来如果银行理财采用短期理财基金运作模式,凭借制度优势和收益优势,对货币基金将构成不小的压力。而过渡期后如果货币基金也走向市价法,对类货币理财仍没有很大的优势。因此,传统货币基金可能难以回到以往的高增长状态。