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央行开展3830亿元1年期MLF操作 中标利率3.3%

2018-08-15 14:48栏目:财经
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央行开展3830亿元1年期MLF操作,中标利率3.3%,与上次持平,今日有3365亿元MLF到期。
 
8月14日,央行未开展公开市场操作,为连续18日暂停,央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收税期等因素的影响。
 
自7月19日开展1000亿元逆回购以来,央行一直未开展公开市场操作,目前逆回购存量也已归零。与先前流动性极度充裕的局面相比,最近资金面还是有所收紧,流动性供求回到相对平衡的格局。
 
本周流动性仍面临一定的收敛压力。本月主要税种申报截至日为15日,结合以往经验,15日及前后几日将是税期因素扰动最大的时期。未来几天,税期对流动性的影响将逐渐加大。
 
中证报援引市场人士指出,月初以来流动性已超出“合理充裕”范畴,央行持续停做逆回购就是证明。短期看,政府债发行缴款和税期因素会继续抽走流动性,?央行?何时重启公开市场操作、如何续作到期MLF值得关注。
 
较多观点认为,央行大概率进行等量续作,但也有观点指出,央行可能进行缩量续作,以表达“当前流动性过度充裕”的信号。如果是后一种情况出现,可能对市场预期会造成一定的扰动,资金价格面临继续上行压力。
 
中信证券明明认为,央行开展超额续作基本不可能,甚至适当减量也是选项之一,央行将以此来证明资金面“过度宽松不可持续”。
 
央行发布第二季度货币政策执行报告,下一阶段货币政策要松紧适度,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激,根据形势变化预调微调;疏通货币信贷政策传导机制;坚定做好结构性去杠杆工作,把握好力度和节奏。
 
央行提出,观察银行体系流动性宜从“量”、“价”两方面着手:一是看“量”,要看银行体系超额准备金水平,而不是简单看基础货币数量;二是看“价”,也就是要看货币市场利率尤其是银行间的资金价格。目前银行体系流动性是合理充裕的。
 
华创债券分析称,虽然资金利率依然处于近年来的低点附近,但边际变化已经开始显现,资金面最宽松的阶段可能正在过去。未来不排除央行在外部冲击加剧的情况下加码货币宽松,但为了避免经济和金融市场重新进入加杠杆老路,货币政策宽松可能也更多是结构性的。
 
从近期政府基调看,未来财政政策必然是稳增长的主要抓手,宽货币向宽信用传导将是大概率事件,银行体系流动性很难在目前的基础上进一步宽松。如果宽信用最终导致了经济企稳,资金面就将面临收紧压力。
 
Wind统计数据显示,央行公开市场本周无逆回购到期,周三有3365亿元1年期MLF到期。