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把不务正业玩出新境界 “股神”半年亏掉14亿

2018-07-30 14:39栏目:财经
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2018年A股跌宕起伏,却丝毫不影响“股神”的心。7月28日,被誉为“炒股高手”的上海莱士发布2018年半年度快报,引起业界关注的一个“亮点”是,上半年“炒股”亏了接近14亿元。炒股、购买理财产品,向来是上市公司热衷的副业;但投资是把双刃剑,在去杠杆的大背景下,那些“不务正业”的公司值得投资者警惕。
 
上海莱士:上半年“炒股”亏了14亿
 
本该踏踏实实做实业,这家公司却忙着炒股。
 
7月28日,被誉为“炒股高手”的上海莱士发布2018年半年度快报,引起业界关注的一个“亮点”是,上半年“炒股”亏了接近14亿元。
 
而这导致2018年半年度归属于上市公司股东的净利润产生亏损8.55亿元,较上年同期相比减少220.64%。
 
事实上,在今年第一季度,上海莱士炒股已经亏了接近9亿元,比上一年同期减少9.60亿元,减少净利润达8.16亿元。
 
而上海莱士2018年整年的盈利才仅8个亿,其中包含部分投资收益。
 
有分析师,上海莱士在主营“卖血”业务的同时,还“兼职”炒股,几只股票,两年时间,公允价值变动损益加上投资收益合计17亿,一度被媒体称为“股神”。
 
创始人把不务正业玩出高境界
 
上海莱士,被业内誉为血液制品领域的龙头企业。核心优势是血液制品这一稀缺资源,是中国最大的民营血站经营者。创始人郑跃文,是个文艺青年,熟悉他的人认为,他的不务正业已经是相当高的境界。
 
在80年代末90年代初期,中国未对血液制品严格管控时,郑跃文迅速在全国各地审批建立血站,完成全国布局。
 
在2001年起,国家收紧血战和血液制品的市场行为。此时,血制品企业牌照成为稀缺资源,行业壁垒提高。上海莱士成为领域内的佼佼者。更多可能的参与竞争者被关在了门外。这几乎是一个时代发展的沉淀。
 
到今天看,这些稀缺资源,仍然令其他同业者难以企及。特别是在并购同路生物,邦和药业以后,自己一家就占据28家采血站。在2017年子公司收购血站的公告中,又可以发现莱士又收购了3家采血站。目前,上海莱士占据了国内绝大部分血制品的市场。
 
上海莱士也是一家业界并购高手,千亿市值也大都通过系列并购得以推动。
 
上海莱士掌舵人郑跃文将眼光瞄向国际市场,2016年8月,莱士控股股东宣布以现金10.59亿欧元收购BPL100%股权。待BPL和Biotest都整合进上市公司,上海莱士随后的年采浆量跨越3000吨,接近中国2016年总采浆量的一半。
 
2017年12月,上海莱士又完成了绿十字3家浆站的收购。目前,上海莱士共计有39个采浆站,2017年采浆量已经突破1000吨。
 
兰州黄河:炒股沦成小市值公司
 
对于曾被称为啤酒“西北王”的兰州黄河而言,今年上半年的业绩并不乐观。根据公司日前发布的业绩预告,今年上半年,预计归属于上市公司股东的净利润亏损3000万~3300万元,与去年同期盈利707万元相比,降幅在500%以上。
 
至于亏损的原因,兰州黄河解释称,“主要是由于公司证券投资处置及持有收益较去年同期大幅下降所致。”数据显示,从2013年到2017年,公司年营收从8.88亿元,已经下跌至5.96亿元,近几年的盈利主要来源于公司证券投资。
 
“作为啤酒业的小区域品牌,兰州黄河股东官司不断,已经没有机会再走出甘肃了。”啤酒专家方刚表示,啤酒行业强者通吃,现有竞争格局已经形成,兰州黄河扩张的窗口已经关闭。
 
根据财报,从2010~2017年,兰州黄河证券投资总收益为2.44亿元,是公司扣非净利润总和7070.54万元的3.5倍,尤其是2010年炒股为公司利润的贡献高达1.09亿元。其中只有2011年、2016年分别亏损2305.96万元、2145.84万元。今年上半年低迷的市场行情,或让兰州黄河创下炒股以来最差“战绩”。
 
“很多企业在主营业务没有太大起色的时候,都会进行一些理财性的投资。”一般来说这有点投机,也叫增加营业外收入。但是从整个行业以及理财方面去看,这并不是企业的立足之本,企业还是应该把主业做大做强、做精做深,才是发展之道。
 
在炒股的同时,兰州黄河的市值管理已显疲态,尤其2018年6月8日,一度入选国内证券市场市值最小的20家公司之一,以14.917亿元位列第16位。
 
围绕产业链布局才是意义所在
 
此前网上曾有一个段子:北上广深败家行为排行榜第1名:卖房炒股;第2名:卖房;第3名:炒股。一位A股投资者表示,炒股是第一高危、费力不讨好职业。不过,分析师表示,上市公司热衷于“炒股”与实体经济不景气有关。
 
除了“炒股”玩成巨亏的上海莱士、兰州黄河,服装业的巨头雅戈尔也是股票投资最典型的代表。
 
也许是做服装太累,也不好赚钱,雅戈尔近年来持续在股市上搏杀,甚至从A股炒到了港股,但2017年报净利润大减九成,正和投资港股中信股份被深套有关。弘业股份也公告上半年炒股亏损620万元,拖累中报表现。
 
上市公司炒股,已经不是A股市场的头一遭。虽然说这是上市公司对外投资的权力,有时也是上市公司并购重组的一种手段,但如果投资比例过大,甚至沉迷于通过炒作赚快钱,那对上市公司的长期发展将会产生负面影响。
 
分析师表示,上市公司炒股,除影响核心业务的竞争力之外,股市起起伏伏也会造成业绩的大起大落,进一步放大股市波动的风险。
 
另外,也要坚决杜绝一边有钱炒股,一边却哭穷再融资的情况出现,让资金实实在在应用在实体经济的投资中。对于那些现金流充沛的上市公司,应加大分红比例,或者回购股票注销;引导其用部分资金回馈股东,而不是盲目对外投资。
 
当然,如果把股市当作并购的手段,所投资的标的与投资方是同一主业,或者有上下游产业链的关系,那另当别论。如海螺水泥多次举牌水泥股,在推动二级市场价值发现的同时,也让自身取得不俗的收益,这样的收益正是构建在主业的基础上。而永辉超市举牌中百集团、大北农举牌荃银高科、格力电器举牌海立股份等,都是围绕上下游产业链的布局,攸关公司核心竞争力的做大做强,这才是上市公司参与二级市场股票投资的真正意义所在。
 
由于多数中报未披露,截止7月29日,仅有9家公司披露了2018年上半年股票投资情况。
 
由于操作水平、入市资金规模严重影响到上市公司业绩,随着2018年中报陆续披露,相关“股神”股值得投资者留意。
 
公募清盘加速,“洋私募”加速抄底
 
上市公司各有自身的主业,而金融机构投资股票就是其主业之一,也有相应的投资团队配套,今年他们的境况如何呢?从清盘数量来看,也是一个惨字。
 
Wind数据统计,截止7月29日,今年上证综指下跌433点,下跌13.11%;成长股的代表中小板指、创业板指分别下跌14.37%、9.02%,腰斩个股不计其数。
 
数据统计,公募加速“新陈代谢”半年清盘数量已创纪录受累于上半年A股的低迷行情,公募基金清盘的现象此起彼伏,迄今仅半年多一点的时间,2018年公募基金清盘的只数为300只,已经创下了历史新高。此前19年内地公募基金总共的清盘只数也就247只。
 
大泰金石识基研究院核心分析师王骅指出,今年以来股债双熊,基金业绩遭遇下滑,加上迷你基金体量小,无法通过加杠杆来做大规模收益,因而陷入恶性循环,导致业绩和规模双双下滑。
 
在国内公募清盘加速之际,外资却闻到了抄底的味道:近日,又一家新加坡资管机构:毕盛投资拿到中国私募牌照,外资抢滩A股再次加速。这标志着已有14家外资资管获得了中国内地私募牌照。毕盛投资成为继富敦之后,第二家拿到私募牌照的新加坡资管。
 
据了解毕盛投资对中国股票市场投资规模约为23亿美金,其中QFII额度为2.3亿美金,RQFII额度为15亿元人民币(约2.2亿美金),对外委托的投顾规模约为18.5亿美金。
 
这表明,毕盛投资在中国市场权益类投资已达一百五十多亿元人民币规模。据悉,截至一季度末,毕盛对A股金融板块明显低配,持仓占比只有0.7%,对通信行业、能源和公共事业为零配置;五大重仓股票依次为启明星德、东方国信、贵州茅台、吉利汽车和永辉超市。